重磅官宣！

5月6日，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（香港證監(jiān)會）與香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）的全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）發(fā)出聯(lián)合公告，宣布正式推出“科企專線”，以進一步便利特專科技公司及生物科技公司申請上市，并允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請。

同時，聯(lián)交所已經(jīng)更新《新上市申請人指南》（《指南》），以幫助這兩類公司在采用不同投票權(quán)架構(gòu)上市時，將被聯(lián)交所視為已滿足《主板上市規(guī)則》第八A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定及外界認可規(guī)定。

值得注意的是，市場對本次公布的“科企專線”具體內(nèi)容已有所預(yù)料，但其中“以保密形式提交上市申請”的條款卻遠遠超出市場預(yù)期。

鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺地位

據(jù)了解，“科企專線”是在今年2月26日，由香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波首次宣布。他當時表示，為進一步協(xié)助特?？萍己蜕锟破蠡I融資發(fā)展業(yè)務(wù)，特別是已在內(nèi)地上市的公司，港交所正積極籌備開通“科企專線”，便利有關(guān)企業(yè)的上市申請準備工作。香港證監(jiān)會亦會配合，令申請過程更暢順。

在時隔數(shù)月后，“科企專線”正式落地。

對于為什么會推出科企專線，香港交易所上市主管伍潔鏇表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的優(yōu)質(zhì)公司來港上市，并對潛在發(fā)行人籌備上市的過程提供支持。因此，我們很高興推出‘科企專線’，為特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤簧鲜猩暾埱疤峁ｉT的指引?！破髮＞€’在這些企業(yè)籌備上市的早期階段為它們解答關(guān)鍵問題，幫助它們更清楚地了解并滿足相關(guān)上市規(guī)定，進一步協(xié)助它們更有效率地籌備上市。通過‘科企專線’，香港交易所希望不斷提升監(jiān)管透明度，支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，推動科技進步，進一步增強香港市場的活力、競爭力和韌性。”

香港證監(jiān)會企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖也表示：“證監(jiān)會支持設(shè)立‘科企專線’及允許特?？萍脊竞蜕锟萍脊究梢赃x擇以保密形式提交上市申請，以鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺的地位。該舉措再次展示了香港證監(jiān)會致力于促進發(fā)展一個充滿活力、多元和高質(zhì)量的上市市場，同時確保上市制度能夠適應(yīng)全球市場的變化，并足夠穩(wěn)健地保護投資者?！?/p>

據(jù)了解，香港交易所集團行政總裁陳翊庭在今年2月時曾表示，科技企業(yè)是投資者特別青睞的一批企業(yè)，最近很多科技企業(yè)的股價表現(xiàn)也特別好，而且從2018年開始，港交所也陸陸續(xù)續(xù)推出了很多新上市規(guī)則章節(jié)，包括18A、18C便利企業(yè)上市。尤其是2024年全年融資額中，其中八成都是來自于科技企業(yè)。

“但據(jù)我們的經(jīng)驗，這些科技企業(yè)在看到上市規(guī)則時，可能有一些疑慮，比如公司到底合格不合格，一些豁免能否拿得到，尤其是一些18A的醫(yī)藥企業(yè)，他們技術(shù)含量很高，他們很擔心我們這邊上市部門的同事看不懂他的科技。因此，如果有了‘科企專線’，能量身訂造、有一套專門的班子同事可以服務(wù)好他們，手把手地把他們的問題解決好，讓他們能放下心來?！标愸赐フf。

最大突破：以保密形式提交上市申請

具體來看，本次“科企專線”內(nèi)容極為豐富。

首先，透過聯(lián)交所提供的以下措施，“科企專線”旨在幫助有意來港上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤徽降纳鲜猩暾堉袄斫膺m用的《上市規(guī)則》及進行相關(guān)的上市籌備工作：

1.由具備相關(guān)經(jīng)驗（即審批《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市申請及為之提供指引）的專業(yè)團隊領(lǐng)銜；

2.接觸潛在申請人，更深入了解其公司業(yè)務(wù)并幫助其理解《上市規(guī)則》的要求；

3.就上市資格及合適性提供指引，例如核心產(chǎn)品要求、是否接受其他生物科技產(chǎn)品及/或不同藥監(jiān)機構(gòu)監(jiān)管的臨床試驗、資深投資者的資格及獨立性、特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域，以及接納當前范圍以外的其他新領(lǐng)域/行業(yè)為特專科技行業(yè)的考慮因素；

4.這類申請人可就與《上市規(guī)則》有關(guān)的具體問題與聯(lián)交所探討并尋求初步指引。

其次，相關(guān)公司可以以保密形式提交申請，這也是本次“科企專線”的最大突破。

據(jù)介紹，特?？萍脊炯吧锟萍脊疽话闾幱谠缙诎l(fā)展階段或產(chǎn)品尚未商業(yè)化的階段。與其他行業(yè)相比，過早或長期披露公司的營運策略、專有技術(shù)或上市計劃，可能會為這些公司帶來過高的風(fēng)險。

為幫助這些公司減輕有關(guān)風(fēng)險，聯(lián)交所將允許根據(jù)《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申請版本。自本公告之日后，特?？萍脊炯吧锟萍脊究梢赃x擇以保密形式提交上市申請。

最后，為尋求以不同投票權(quán)架構(gòu)上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊纠迩逑嚓P(guān)規(guī)定。

據(jù)介紹，《主板上市規(guī)則》第8A章、18C章及18A章均是專為有類似需要的新興及創(chuàng)新領(lǐng)域申請人而設(shè)的上市機制，這些上市章節(jié)對于尋求上市的申請人均有關(guān)于首次公開招股前第三方投資的類似規(guī)定。

完全符合《主板上市規(guī)則》第18C章的特專科技公司及完全符合《主板上市規(guī)則》第18A章的生物科技公司，將被視為已滿足《主板上市規(guī)則》第8A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定和外界認可規(guī)定，即符合有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市應(yīng)滿足的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司資格。

港交所方面還表示，有意透過“科企專線”與聯(lián)交所溝通的潛在申請人可按照“科企專線”網(wǎng)頁上的幫助聯(lián)系上市科。

證券時報記者注意到，目前港交所網(wǎng)站已上線“科企專線”網(wǎng)頁，擬上市公司可填寫“科企專線—查詢表格”，并可要求與上市科會面以就其查詢事宜進行討論。