本周，A股沖高回落，先是在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和的利好帶動(dòng)下，各股指紛紛創(chuàng)出階段性新高，后在短期獲利盤回吐壓力下又逐級(jí)調(diào)整。全周成交呈現(xiàn)逐步萎縮的趨勢(shì)，日均成交較上周有所下滑，顯示市場(chǎng)追高意愿不足。

融資余額與融券余額同步攀升，全周融資凈買入約43億元，連續(xù)第2周凈買入。融券余額則達(dá)到近118億元，創(chuàng)2個(gè)月來(lái)新高。國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、通信3行業(yè)本周均獲得超10億元融資凈買入，醫(yī)藥生物、電子、交通運(yùn)輸?shù)纫搏@得超億元凈買入。汽車、計(jì)算機(jī)、食品飲料等則被融資客凈賣出逾億元。

另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、非銀金融等5行業(yè)本周獲得逾百億元主力資金凈流入，醫(yī)藥生物、有色金屬、國(guó)防軍工、電力設(shè)備等也獲得超50億元凈流入，紡織服飾則連續(xù)14日獲得凈流入。僅電子、房地產(chǎn)、鋼鐵3行業(yè)本周主力資金出現(xiàn)凈流出現(xiàn)象。

銀河證券指出，5月中到6月中市場(chǎng)可能呈現(xiàn)震蕩上行，但節(jié)奏上有所反復(fù)的態(tài)勢(shì)。前期市場(chǎng)在政策“組合拳”呵護(hù)下及外部環(huán)境改善預(yù)期下已經(jīng)有所上漲。進(jìn)入5月中以后，雖然政策會(huì)持續(xù)發(fā)力，但仍面臨一些擾動(dòng)，如資金面波動(dòng)和外部環(huán)境不確定性等因素。所以整體以震蕩上行來(lái)消化前期漲幅和等待新的催化因素為主。

華泰證券稱，中期維度，指數(shù)級(jí)別走勢(shì)依然依賴于基本面改善，關(guān)稅降級(jí)助推震蕩中樞上移，趨勢(shì)性行情需要更加有力的內(nèi)需政策對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的進(jìn)一步支持。配置上，短期科技、出口鏈或受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，中期繼續(xù)把握內(nèi)部確定性線索。

市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，歐線集運(yùn)期貨主力合約在中美關(guān)稅政策調(diào)整及傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季來(lái)臨刺激下一度漲停，全周最大漲幅高達(dá)52%。

集運(yùn)期貨合約價(jià)格的飆升，也帶動(dòng)航運(yùn)港口概念股全線大漲，板塊指數(shù)連續(xù)跳空高開高走，創(chuàng)半年多來(lái)新高，成交量較上周急速增加200%以上。國(guó)航遠(yuǎn)洋周最高漲幅一度超過(guò)100%，即使后續(xù)有所回落，周漲幅仍高達(dá)逾89%，寧波海運(yùn)、寧波遠(yuǎn)洋、南京港、連云港等均連續(xù)4日漲停。

信達(dá)證券表示，關(guān)稅減免幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，疊加歐美傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季臨近，貨主企業(yè)出于降低關(guān)稅成本和趕工交貨的雙重考慮，可能集中啟動(dòng)“搶運(yùn)”操作，短期內(nèi)亞歐、跨太平洋航線貨量或現(xiàn)脈沖式增長(zhǎng)。

大金融股本周一度異動(dòng)拉升，先是銀行股穩(wěn)步上升，板塊指數(shù)連續(xù)4日創(chuàng)歷史新高，農(nóng)業(yè)銀行、上海銀行、江蘇銀行、成都銀行等批量刷新歷史紀(jì)錄（復(fù)權(quán)，下同），青農(nóng)商行、杭州銀行、青島銀行等亦創(chuàng)多年新高。

周三，券商，保險(xiǎn)、多元金融、互聯(lián)金融也群起放量大漲，帶動(dòng)大盤指數(shù)創(chuàng)出新高。紅塔證券、錦龍股份、中國(guó)人保、瑞達(dá)期貨等均收獲漲停板。

光大證券認(rèn)為，政策面成為驅(qū)動(dòng)大金融行情的關(guān)鍵因素，監(jiān)管層打出政策組合拳，降息、降準(zhǔn)、下調(diào)公積金貸款利率、促進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市等政策出臺(tái)，這對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。在一系列政策的影響下，金融行業(yè)迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展的重要契機(jī)，特別是銀行板塊持續(xù)上漲，也有利于保險(xiǎn)、券商等板塊的修復(fù)。