5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告，其中一大亮點(diǎn)是在發(fā)行主體上新增支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

政策風(fēng)起，各大發(fā)行主體積極響應(yīng)。國家開發(fā)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行以及多家證券公司紛紛公告發(fā)行計(jì)劃。另據(jù)交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至5月8日，已有36家企業(yè)公告發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模合計(jì)210億元；14家企業(yè)開展注冊(cè)申報(bào)，注冊(cè)規(guī)模合計(jì)180億元。24家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)注冊(cè)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，預(yù)計(jì)總體規(guī)模近100億元。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，7日下午，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)紛紛通過郵件、電話、線上渠道咨詢科創(chuàng)債業(yè)務(wù)，上交所“三開門”服務(wù)熱線十分火爆。在上交所政策解讀下，不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)表示，最新政策進(jìn)一步提高了科創(chuàng)債融資吸引力，將著手準(zhǔn)備新制度下科創(chuàng)債發(fā)行工作。

“搶灘”發(fā)行科創(chuàng)債

多家金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)火速披露科技創(chuàng)新債券發(fā)行計(jì)劃。

金融機(jī)構(gòu)方面，國家開發(fā)銀行計(jì)劃發(fā)行不超過200億元科技創(chuàng)新債券；工商銀行基本發(fā)行規(guī)模100億元，超額發(fā)行不超過100億元；興業(yè)銀行擬發(fā)行金額為100億元。

券商也在積極響應(yīng)。上交所和深交所官網(wǎng)顯示，5月8日，多家證券公司已公告擬發(fā)行總額不超過177億元科創(chuàng)債。

其中，平安證券擬發(fā)行不超過10億元、國聯(lián)民生證券10億元、銀河證券20億元、中信證券20億元、中信建投10億元、招商證券50億元、國泰海通20億元、華泰證券7億元、東方證券10億元、華福證券5億元、申萬宏源證券10億元、長城證券5億元。另外,記者了解到,還有東吳證券等多家券商已提交了相關(guān)申請(qǐng)，但尚未披露。

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)方面，元禾控股、魯信創(chuàng)投、金合盛等14家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)公告發(fā)行，預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模60億元；君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投、東方富海、毅達(dá)資本、金雨茂物、泰達(dá)科投、中科創(chuàng)星等10家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入注冊(cè)通道，其中7家為民營企業(yè)。

“金融機(jī)構(gòu)納入科創(chuàng)債發(fā)行主體范圍將推動(dòng)科創(chuàng)債市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容，增強(qiáng)貸、債、股資金支持科技創(chuàng)新的聯(lián)動(dòng)性，拓寬科創(chuàng)債產(chǎn)品邊界，全面提升市場(chǎng)活力?！敝凶C鵬元研發(fā)部高級(jí)董事高慧珂對(duì)記者表示。

支持科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展

從發(fā)行資金用途看，銀行等機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券均用于支持科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。比如，國家開發(fā)銀行公告，募集資金主要投放于國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)等科技型企業(yè)，以及支持科創(chuàng)企業(yè)日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。

國泰海通表示，本期債券募集資金的70%將通過股權(quán)、債券、基金投資等形式專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，包括但不限于集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等方面的創(chuàng)業(yè)投資基金或政府出資產(chǎn)業(yè)基金以及科技創(chuàng)新公司債券等。

記者注意到，除了直接投資科創(chuàng)領(lǐng)域，有的券商還將部分募集資金用于科創(chuàng)的做市承銷等業(yè)務(wù)。招商證券在科創(chuàng)債募集說明書中表示，擬使用25億元的額度用于科技創(chuàng)新類債券、ETF及其他公募基金的做市及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖服務(wù)業(yè)務(wù)，科技創(chuàng)新類證券承銷業(yè)務(wù)等。

股權(quán)投資機(jī)構(gòu)募集資金則將精準(zhǔn)用于信息技術(shù)、智能制造等科技創(chuàng)新領(lǐng)域的基金出資和股權(quán)投資，為該領(lǐng)域的科技型企業(yè)提供股性資金支持。

強(qiáng)化對(duì)科技企業(yè)金融支持

從過往數(shù)據(jù)上看，科創(chuàng)債具有融資利率相對(duì)較低、發(fā)行期限較長等優(yōu)勢(shì)。高慧珂提供給證券時(shí)報(bào)記者的數(shù)據(jù)顯示，2024年，科創(chuàng)債券發(fā)行規(guī)模超1.2萬億元，同比增長59%。截至2025年一季度末，科創(chuàng)債券已累計(jì)發(fā)行2.5萬億元，存量余額達(dá)1.8萬億元。發(fā)行主體以傳統(tǒng)行業(yè)、信用資質(zhì)較好的國企為主。

“發(fā)行成本方面，以5年期AAA級(jí)科創(chuàng)公司債為例，2024年科創(chuàng)債月均發(fā)行利率在多數(shù)月份低于普通公司債發(fā)行利率，顯示了長期限科創(chuàng)債的‘抑價(jià)’效應(yīng)?！备呋坨姹硎?。

據(jù)記者了解，上交所科創(chuàng)債發(fā)行期限以3～10年中長期為主，中長期科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模占國內(nèi)各債券市場(chǎng)科創(chuàng)類債券發(fā)行總規(guī)模的比重約60%。

在此基礎(chǔ)上，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，券商等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債，可以進(jìn)一步加大對(duì)于科技企業(yè)的支持力度。

“將券商等金融機(jī)構(gòu)納入科創(chuàng)債發(fā)行主體范圍是推動(dòng)科技創(chuàng)新和資本市場(chǎng)發(fā)展的重要舉措，為券商等金融機(jī)構(gòu)提供了新的融資途徑，有助于其籌集資金支持科創(chuàng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)具有投融資服務(wù)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，有助于推動(dòng)資金向科技創(chuàng)新領(lǐng)域高效聚集，實(shí)現(xiàn)金融與產(chǎn)業(yè)的深度協(xié)同。”東方金誠金融業(yè)務(wù)部高級(jí)副總監(jiān)潘姝月對(duì)記者表示，券商還可以依托投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，設(shè)計(jì)股債聯(lián)動(dòng)、并購融資等創(chuàng)新工具，為科技企業(yè)提供全生命周期服務(wù)，促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。