5月6日，人工智能（AI）芯片大廠AMD公布了超出市場(chǎng)預(yù)期的2025財(cái)年第一季財(cái)報(bào)，同時(shí)第二季的預(yù)測(cè)也超出了市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，由于美國(guó)出口管制政策的影響，AMD預(yù)計(jì)2025年將損失15億美元。

具體來(lái)看，AMD第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74億美元，同比增長(zhǎng)36%，分析師預(yù)期71.2億美元，四季度同比增長(zhǎng)24%；一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為15.66億美元，同比增長(zhǎng)55%，四季度同比增長(zhǎng)42%；毛利率為54%，持平四季度，上年同期為52%。

一季度AMD的數(shù)據(jù)中心、客戶端和游戲業(yè)務(wù)均超預(yù)期增長(zhǎng)?？偁I(yíng)收提速主要源于，包含PC芯片在內(nèi)的客戶端業(yè)務(wù)大幅提速，同比增速?gòu)乃募径鹊?8%升至68%?？蛻舳藰I(yè)務(wù)的收入還刷新了四季度所創(chuàng)的單季最高紀(jì)錄。

業(yè)績(jī)指引顯示，AMD預(yù)計(jì)二季度營(yíng)收增長(zhǎng)仍強(qiáng)于華爾街預(yù)期。二季度營(yíng)收預(yù)計(jì)在74億美元，上下浮動(dòng)3億美元，即71億至77億美元，分析師預(yù)期72.4億美元。非GAAP口徑下，公司二季度毛利率預(yù)計(jì)為43%，其中計(jì)入了美國(guó)新出口管制將產(chǎn)生的約8億美元費(fèi)用。剔除此費(fèi)用影響，毛利率預(yù)計(jì)約為54%，持平一季度。

AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐（Lisa Su）在周二的電話會(huì)議上表示，新限制措施的大部分影響將在今年第二季度和第三季度顯現(xiàn)。盡管面臨新的管控，蘇姿豐仍預(yù)計(jì)公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的AI芯片收入今年將實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)”。

中國(guó)約占AMD總收入的四分之一，出口管控的影響將使華爾街預(yù)測(cè)的310.3億美元收入減少近5%。AMD財(cái)務(wù)總監(jiān)Jean Hu在業(yè)績(jī)發(fā)布后的電話會(huì)議上表示，2025年15億美元的收入損失是由于4月份的新一輪出口管控所致。

據(jù)了解，美國(guó)在過(guò)去幾年來(lái)頻頻升級(jí)其對(duì)中國(guó)芯片出口限制。今年4月中旬，美國(guó)針對(duì)英偉達(dá)H20、AMD MI308芯片等實(shí)施了新一輪的出口管制，使得這些芯片對(duì)中國(guó)等地區(qū)出口受限。

與AMD類似，英偉達(dá)近日也對(duì)美國(guó)的出口管制政策發(fā)出預(yù)警。英偉達(dá)CEO黃仁勛于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（5月6日）表示，中國(guó)的AI芯片市場(chǎng)在未來(lái)兩到三年內(nèi)可能將達(dá)到約500億美元規(guī)模，若無(wú)法參與其中將是一項(xiàng)“巨大損失”。

英偉達(dá)此前曾表示，未來(lái)向中國(guó)出口H20芯片時(shí)需要向美國(guó)政府申請(qǐng)?jiān)S可證，此舉將導(dǎo)致公司損失55億美元。

由于H20是專為中國(guó)市場(chǎng)定制，英偉達(dá)為了應(yīng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的需求也準(zhǔn)備了大量的備貨和預(yù)定了大量的產(chǎn)能。根據(jù)測(cè)算，55億美元損失如果換算成H20的卡，則合100多萬(wàn)張卡。

有知情人士透露，面對(duì)出口限制，英偉達(dá)正積極調(diào)整其AI芯片設(shè)計(jì)，以適應(yīng)美國(guó)對(duì)中國(guó)大陸的出口管制規(guī)定，新芯片樣品最快可能在6月問(wèn)世。同時(shí)，該公司也在研發(fā)最新一代AI芯片Blackwell的中國(guó)特規(guī)版。

據(jù)美國(guó)研究機(jī)構(gòu)ITIF在其最新報(bào)告中所說(shuō)，美國(guó)過(guò)度嚴(yán)格的出口管制削弱了美國(guó)人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

該機(jī)構(gòu)表示：“如果美國(guó)企業(yè)無(wú)法進(jìn)入全球市場(chǎng)，美國(guó)就無(wú)法在人工智能領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。單靠美國(guó)市場(chǎng)根本無(wú)法支撐具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的高科技企業(yè)，這些企業(yè)必須進(jìn)入規(guī)模化的全球市場(chǎng)，才能獲得足夠的收入，用于將下一代產(chǎn)品推向市場(chǎng)這一耗資巨大的努力?！?/p>

而且，在過(guò)去，美國(guó)的芯片政策頻頻變化。在ITIF看來(lái)，這種不確定性和快速的政策變化不僅針對(duì)中國(guó)——它們損害了遵守規(guī)則的美國(guó)公司，限制了它們?cè)谌虻母?jìng)爭(zhēng)力，并將國(guó)際客戶推向了中國(guó)供應(yīng)商。