近年來，在利率下行趨勢(shì)下，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資需求日益增加。不過，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，加之執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期利潤，這又抑制了險(xiǎn)資入市的積極性。

面對(duì)市場(chǎng)期待和自身客觀條件，保險(xiǎn)公司需要變革投資理念，既要增加權(quán)益資產(chǎn)投資，又要通過適合的方式，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配，穩(wěn)定投資收益。

長期股票投資試點(diǎn)便是一種創(chuàng)新。保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有，既有利于險(xiǎn)企發(fā)揮長線資金優(yōu)勢(shì)，又有利于穩(wěn)定投資收益。從已經(jīng)落地的500億元險(xiǎn)資私募證券基金看，成效良好，其重點(diǎn)投向的股票是“底倉”類的藍(lán)籌股，有效發(fā)揮了險(xiǎn)資“壓艙石”作用。目前，第二批保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)正加快落地，試點(diǎn)批復(fù)規(guī)模已增至1620億元，更多險(xiǎn)資籌劃跟進(jìn)。

與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司還在加大OCI類（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益）股票和長期股權(quán)投資的布局力度。截至2024年年末，中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險(xiǎn)五大上市險(xiǎn)企的股票持倉市值共計(jì)1.43萬億元，其中超4600億元分類為OCI類。按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，OCI類股票只有分紅能計(jì)入利潤，因此險(xiǎn)企投資OCI股票目的就是長期持有，享受分紅，可以拉長險(xiǎn)資投資周期。

此外，險(xiǎn)資舉牌也顯著增多。諸多關(guān)乎國計(jì)民生的上市公司因?yàn)楸浑U(xiǎn)資舉牌，獲得了更多市場(chǎng)關(guān)注，實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。

險(xiǎn)資在權(quán)益投資上并非轉(zhuǎn)為保守化，而是力求進(jìn)可攻退可守。目前，行業(yè)的權(quán)益布局共識(shí)有兩大重點(diǎn)：一是高股息，二是新質(zhì)生產(chǎn)力?？梢云诖?，保險(xiǎn)資金在支持硬科技、做好金融“五篇大文章”等方面，會(huì)繼續(xù)發(fā)揮好耐心資本的作用。