近日，易方達(dá)基金、盈米基金和券商等機(jī)構(gòu)陸續(xù)披露旗下基金投顧業(yè)務(wù)業(yè)績。

從券商中國記者梳理來看，基金投顧發(fā)展亮點(diǎn)頗多，有機(jī)構(gòu)的投顧規(guī)模實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，個別機(jī)構(gòu)的盈利客戶占比甚至在80%以上。從券商中國記者采訪情況來看，這些業(yè)績既與堅(jiān)持買方立場有關(guān)，更與買方立場下基金投資者的行為轉(zhuǎn)變有關(guān)，有投顧機(jī)構(gòu)的客戶平均持有時間達(dá)690天。

基金投顧人士對券商中國記者表示，投顧客戶需求是多元化的，簡單推薦產(chǎn)品無法真正滿足他們的財(cái)富管理需求。投顧業(yè)務(wù)需從基于基金組合的1.0模式向基于客戶賬戶的2.0模式升級，投顧不僅是基金組合跟投，而是拆解成財(cái)務(wù)規(guī)劃、大類資產(chǎn)配置、個性化投資組合構(gòu)建等系列流程。這個過程中，投顧機(jī)構(gòu)需要負(fù)責(zé)任地使用AI技術(shù)，也需制定投資顧問各類崗位的人員行為準(zhǔn)則，培養(yǎng)高素質(zhì)人才隊(duì)伍。

易方達(dá)投顧服務(wù)規(guī)模增長率達(dá)85%

根據(jù)盈米基金對券商中國記者提供的最新數(shù)據(jù)，截至2025年2月底，其旗下最新買方投顧保有規(guī)模已經(jīng)突破410億元。從完整年度來看，盈米基金投顧規(guī)模在2024年里增長28%，2022年至2024年三年里規(guī)模增長為88%，2021年時曾有過251%的規(guī)模增長。根據(jù)盈米基金且慢平臺數(shù)據(jù)，老客戶資產(chǎn)持續(xù)提升，通常新客戶加入且慢第一季度人均資產(chǎn)20000元左右，一年后人均資產(chǎn)則會逐步提升到100000元左右，并且近90%客戶資產(chǎn)為簽約投顧資產(chǎn)。

此外，券商中國記者從易方達(dá)基金處獲取的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，易方達(dá)投顧累計(jì)服務(wù)超12萬個人客戶及百余家機(jī)構(gòu)客戶，自投顧服務(wù)上線以來盈利客戶占比約70%（統(tǒng)計(jì)期間為2020年9月23日至2024年12月31日），2024年投顧服務(wù)規(guī)模增長率達(dá)85%。

另外，在近期披露的券商2024年年報(bào)中，各大機(jī)構(gòu)也公布了最新的投顧數(shù)據(jù)。以招商證券為例，該機(jī)構(gòu)年報(bào)顯示，基金投顧“e招投”2024年末累計(jì)簽約客戶數(shù)為8.02萬戶，保有規(guī)模為51.12億元，較2023年末增長了9.79%。

國投證券方面，基金投顧業(yè)務(wù)2024年新增簽約客戶0.52萬戶，新增簽約資產(chǎn)21.57億元，管理規(guī)模達(dá)到14.06億元，累計(jì)簽約資產(chǎn)規(guī)模51.97億元。2024年國投證券發(fā)布的“安心選”買方投顧品牌，為高凈值客戶提供定制化財(cái)富規(guī)劃，年末產(chǎn)品規(guī)模9.5億元，組合業(yè)績加權(quán)平均年化收益率11.93%?！坝额櫋逼放迫晖额櫤灱s人數(shù)達(dá)11.5萬人，總創(chuàng)收2.27億元；優(yōu)化“易企贏”平臺功能，機(jī)構(gòu)理財(cái)實(shí)際銷量221.93億元，同比增長46.88%，全口徑保有量 50.34億元，同比增長39.10%。

東方證券方面，截至2024年末，其基金投顧業(yè)務(wù)推出“悅”系列和“釘”系列兩個產(chǎn)品體系，共27個投顧組合策略，合計(jì)規(guī)模約人民幣153.71億元，較年初增長7.05%；存量賬戶數(shù)19.28萬戶，客戶留存率58.18%，復(fù)投率76.80%。

收益提升與客戶行為改善有關(guān)

值得一提的是，上述基金投顧的發(fā)展業(yè)績，既與堅(jiān)持買方立場有關(guān)，更與買方立場下基金投資者的行為轉(zhuǎn)變有關(guān)。

易方達(dá)投顧業(yè)務(wù)部總經(jīng)理韓香對券商中國記者表示，投顧客戶需求是多元化的，涉及資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和長期投資目標(biāo)。如果只是簡單推薦產(chǎn)品，無法真正滿足客戶的財(cái)富管理需求。優(yōu)秀的投資顧問能通過大類資產(chǎn)配置、投顧策略管理、投資行為指導(dǎo)等方面，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值，改善客戶投資體驗(yàn)。

盈米基金對券商中國記者表示，客戶獲得感的第一層價(jià)值體現(xiàn)在客戶賬戶收益的提升。盈米基金提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底慢平臺盈利客戶占比在80%以上。盈米基金表示，這一收益結(jié)果的提升來源于客戶行為的改善。其投顧客戶平均持有時間690天，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于交易客戶，并且敢于將資金配置到權(quán)益類資產(chǎn)（70%客戶資產(chǎn)配置到權(quán)益類產(chǎn)品），符合“長錢長投”以及“更多資金配置到A股”的政策方向。

盈米基金認(rèn)為，買方投顧給客戶帶來的獲得感，還包括來自長期陪伴之后跟客戶之間形成的認(rèn)知同頻，以及保全客戶利益所構(gòu)建的信任關(guān)系，這種關(guān)系是比收益更深層次的獲得感，幫助客戶在市場的波動和暫時的虧損中堅(jiān)持下來，最終獲得良好的收益。

招商證券表示，在基金投顧業(yè)務(wù)方面，公司通過新增養(yǎng)老基金優(yōu)選等策略，持續(xù)優(yōu)化智能定投模型等方式，有效提升客戶投資體驗(yàn)；創(chuàng)設(shè)相關(guān)慈善品牌，以投顧組合為載體，滿足投資者公益參與及企業(yè)ESG治理需求。

“投研體系的建設(shè)，是投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的基石?！币追竭_(dá)投顧投研部總經(jīng)理安偉對券商中國記者表示，過去五年里易方達(dá)投顧組建了平均十年投研經(jīng)驗(yàn)的資深投研團(tuán)隊(duì)，從資產(chǎn)研究、基金研究以及投資者需求三個方面支持投顧策略投資運(yùn)作。在基金研究部分，易方達(dá)投顧根據(jù)事前和事后分類方法，將全市場公募基金分為60多個類別，實(shí)現(xiàn)同類別下基金互相可比，還通過定性訪談深入挖掘基金管理人的投資理念、風(fēng)險(xiǎn)控制能力及平臺支持情況等。

“顧”的核心在顧問

“未來投顧業(yè)務(wù)需從基于基金組合的1.0模式向基于客戶賬戶的2.0模式升級?！庇谆饎?chuàng)始人肖雯認(rèn)為，在2.0模式下，投顧將不僅僅是基金組合的跟投，而是拆解成財(cái)務(wù)規(guī)劃、大類資產(chǎn)配置、個性化投資組合構(gòu)建等一系列的服務(wù)流程。

肖雯表示，通過將客戶的人生目標(biāo)進(jìn)行分解，結(jié)合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及賬戶各類資金的期限，為其目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)匹配不同的解決方案，從而讓客戶未來的收益變得可預(yù)期和可管理。將客戶對基金短期凈值的關(guān)注，分解轉(zhuǎn)移為對長期目標(biāo)達(dá)成的關(guān)注，這是投顧業(yè)務(wù)能夠給客戶提供的最大價(jià)值。

在韓香看來，投顧業(yè)務(wù)重點(diǎn)在“顧”，“顧”的核心在顧問。高素質(zhì)投顧人才隊(duì)伍是促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。我國投資顧問人才隊(duì)伍發(fā)展前景廣闊、急需壯大，投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展將有助于社會新增可觀的就業(yè)崗位。需不斷提升行業(yè)的規(guī)范化水平，讓投資顧問成為真正值得信賴的專業(yè)人士。例如，在頂層設(shè)計(jì)上明確投顧業(yè)務(wù)不同崗位人員的準(zhǔn)入、管理及退出機(jī)制，制定投資顧問各類崗位的人員行為準(zhǔn)則，建立基金投顧資格認(rèn)證考試體系，并開展持續(xù)培訓(xùn)，這些措施都有助于高素質(zhì)人才隊(duì)伍的培養(yǎng)。

“投顧服務(wù)實(shí)踐中，技術(shù)創(chuàng)新和平臺建設(shè)的發(fā)展至關(guān)重要?！币追竭_(dá)投顧業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理賀國慶表示，投顧一體化平臺的建設(shè)不僅是技術(shù)能力的體現(xiàn)，更是對客戶需求的深度理解和響應(yīng)。

他舉例說到，易方達(dá)投顧未來會持續(xù)探索科技賦能顧問服務(wù)，顧問服務(wù)平臺以客戶為中心，覆蓋從初次接觸、需求匹配到持續(xù)服務(wù)的全流程。通過數(shù)據(jù)分析和行為跟蹤，幫助顧問改善客戶投資行為，提升長期收益。

易方達(dá)投顧金融科技負(fù)責(zé)人劉瑋表示，借助Deep Seek等大模型在語言理解與生成、知識融合與推理、數(shù)據(jù)處理與分析等方面的強(qiáng)大能力，易方達(dá)投顧繼續(xù)推進(jìn)各核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全面智能化升級，提升投研效率，強(qiáng)化合規(guī)與風(fēng)控能力，優(yōu)化經(jīng)營成本，創(chuàng)新人機(jī)協(xié)同服務(wù)模式，推動專業(yè)化、個性化投顧服務(wù)的普惠化?！霸诩夹g(shù)的使用上，投顧機(jī)構(gòu)需要負(fù)責(zé)任地使用AI技術(shù)。投顧機(jī)構(gòu)應(yīng)重視擁抱AI以降本增效，培養(yǎng)復(fù)合型人才，明確AI應(yīng)用邊界，強(qiáng)化數(shù)據(jù)保護(hù)，堅(jiān)守買方立場。從業(yè)人員要學(xué)習(xí)AI知識技能，提升合規(guī)意識，維護(hù)客戶利益與隱私安全?！?/p>