數(shù)據(jù)來(lái)源：《2025年諾安基金科技投資報(bào)告》

證券時(shí)報(bào)記者 吳琦

3月，一大批科技主題基金輪番發(fā)售，機(jī)器人、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)、航天航空、半導(dǎo)體材料設(shè)備、芯片、人工智能等“多箭齊發(fā)”?？苿?chuàng)綜指系列基金更是掀起發(fā)行熱潮，數(shù)十只基金競(jìng)相登場(chǎng)。

科技投資可謂風(fēng)靡一時(shí)，基金公司也紛紛打造特色鮮明的科技標(biāo)簽。在投資布局與戰(zhàn)略宣傳上，公募行業(yè)陸續(xù)推出科技軍團(tuán)、科技戰(zhàn)隊(duì)、科技投資共同體、科技十巨頭、科創(chuàng)家族等諸多鮮活的IP，為投資者分享科技紅利開(kāi)啟了投資的新航道。

科技投資IP紛紛亮相

在人工智能、人形機(jī)器人、固態(tài)電池、低空經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、量子計(jì)算等前沿科技的驅(qū)動(dòng)下，公募基金正以前所未有的力度布局科技賽道，并逐步構(gòu)建起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的投資矩陣。

2024年以來(lái)，多家公募機(jī)構(gòu)陸續(xù)推出的科技主題基金，均以鮮明的主題定位吸引市場(chǎng)關(guān)注。不過(guò)，與過(guò)往押注單個(gè)賽道并對(duì)此進(jìn)行大肆宣傳不同，公募基金多以投研團(tuán)隊(duì)化、產(chǎn)品矩陣化等形式進(jìn)行包裝宣傳，科技投資共同體、科技軍團(tuán)、科技十巨頭、科技戰(zhàn)隊(duì)、科創(chuàng)家族、智造軍團(tuán)等諸多IP紛紛亮相。

比如，鵬華基金打造了“科技投資共同體”，布局20多只科技主題產(chǎn)品，涵蓋人工智能（AI）、新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域，并通過(guò)主被動(dòng)結(jié)合的“立體化矩陣”實(shí)現(xiàn)對(duì)細(xì)分賽道的精準(zhǔn)覆蓋。

圍繞科技創(chuàng)新與新興行業(yè)，景順長(zhǎng)城基金打造了一支成員投資風(fēng)格多元、對(duì)科技發(fā)展和投資有著獨(dú)特見(jiàn)解的“科技軍團(tuán)”，產(chǎn)品線的布局涵蓋了主動(dòng)、被動(dòng)等不同類(lèi)型。

作為ETF投資大廠，華夏基金在科技指數(shù)賽道深耕已久，及時(shí)推出了華夏“科技十巨頭”組合方案，聚焦AI板塊上、中、下游全產(chǎn)業(yè)鏈，為投資者全面把握科技行情提供豐富的指數(shù)工具。

以工業(yè)化投研體系為強(qiáng)力支撐，擁有25位投研戰(zhàn)將的中歐基金“科技戰(zhàn)隊(duì)”，通過(guò)超20只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了對(duì)科技的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，從上游的半導(dǎo)體、AI硬件，到中游的大模型，再到下游應(yīng)用端的消費(fèi)電子、機(jī)器人、智能駕駛等。產(chǎn)品既包含了主動(dòng)管理的行業(yè)精選，也涵蓋了指數(shù)化工具，同時(shí)還配置了港股科技主題、科創(chuàng)主題等，滿(mǎn)足了投資者的不同投資偏好。

緊跟科技創(chuàng)新的時(shí)代主旋律，博時(shí)基金也在科創(chuàng)領(lǐng)域進(jìn)行了全線布局，通過(guò)構(gòu)建博時(shí)科創(chuàng)家族產(chǎn)品體系，助力投資者把握科技投資的機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)城基金則緊密?chē)@新質(zhì)生產(chǎn)力方向，持續(xù)開(kāi)發(fā)科技主題基金，并通過(guò)“智造軍團(tuán)”積極擁抱中國(guó)智造的發(fā)展新動(dòng)能。

此外，基金公司還通過(guò)發(fā)布行業(yè)報(bào)告、聯(lián)合技術(shù)企業(yè)深化合作等方式，強(qiáng)化科技投資烙印。比如，博時(shí)基金設(shè)立了首席科技投資官，整合TMT、新能源、大健康等領(lǐng)域的投研資源，打造跨學(xué)科、跨行業(yè)的科創(chuàng)研究平臺(tái)；長(zhǎng)城基金通過(guò)深入一線的專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研，與頭部企業(yè)建立合作，實(shí)時(shí)捕捉人工智能、量子科技、生物醫(yī)藥等新質(zhì)生產(chǎn)力機(jī)遇，推出了“了不起的中國(guó)智造”系列直播；鵬華基金則推出了“科創(chuàng)中國(guó)·燈塔基金”系列新品。

顯而易見(jiàn)，通過(guò)對(duì)科技趨勢(shì)的敏銳捕捉，公募基金正構(gòu)建起多維度的科技投資生態(tài)。

高辨識(shí)度IP將投資化繁為簡(jiǎn)

為了突出自己的優(yōu)勢(shì)，公募基金必須展示大眾投資者可能不具備或忽略其重要性的相關(guān)能力。

科技行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域繁雜，技術(shù)壁壘高，估值邏輯也復(fù)雜。對(duì)于大眾投資者而言，即便認(rèn)知到科技投資的長(zhǎng)期價(jià)值，但是要在實(shí)踐中持續(xù)長(zhǎng)久的獲利并非易事。公募基金則能夠發(fā)揮專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，敢于提前謀篇布局，通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈布局、團(tuán)隊(duì)化協(xié)同作戰(zhàn)，以“團(tuán)戰(zhàn)”IP的高辨識(shí)度將科技投資變得更簡(jiǎn)潔。

實(shí)際上，通過(guò)具有高辨識(shí)度的科技投資IP，公募基金行業(yè)可為投資者的全面布局提供更多元更豐富的選擇。

某公募機(jī)構(gòu)的一名產(chǎn)品經(jīng)理表示，近年來(lái)，投資者對(duì)科技主題資產(chǎn)的興趣顯著增加，投資需求的結(jié)構(gòu)也從單一產(chǎn)品擴(kuò)展到多元化的寬基指數(shù)、行業(yè)主題基金等，涵蓋了短期交易和長(zhǎng)期配置策略。隨著認(rèn)知水平提高，投資者也更愿意采用基金公司提供的科技產(chǎn)品矩陣進(jìn)行投資。

長(zhǎng)城基金表示，公司全力構(gòu)建品類(lèi)完善、規(guī)模較大的科技投資產(chǎn)品矩陣，助力廣大投資者把握新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展帶來(lái)的中長(zhǎng)期投資機(jī)遇。

一位基金投資者告訴證券時(shí)報(bào)記者，基金公司的科技投資產(chǎn)品矩陣讓其對(duì)各類(lèi)產(chǎn)品的特征一目了然，極大地便捷了對(duì)科技主題基金的配置。對(duì)投資者而言，通過(guò)配置科技主題基金，可分享科技行業(yè)的成長(zhǎng)紅利。

公募與科技共同擁抱“變革”

針對(duì)科技投資，與過(guò)往押注單個(gè)賽道并對(duì)此進(jìn)行大肆宣傳不同，當(dāng)下公募基金多以全產(chǎn)業(yè)鏈的投資矩陣進(jìn)行包裝宣傳，在投研上也更注重團(tuán)隊(duì)協(xié)同作戰(zhàn)。

證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，之所以出現(xiàn)如此顯著的變化，背后主要有四個(gè)方面的因素在推動(dòng)。

首先，是中國(guó)在諸多科技領(lǐng)域“開(kāi)枝散葉”，逐步迎來(lái)了業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，可為投資者提供較好的投機(jī)機(jī)遇。公募基金大舉投資科技領(lǐng)域，既是響應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向，也是順應(yīng)全球產(chǎn)業(yè)變革的必然選擇。

從政策層面看，2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“新質(zhì)生產(chǎn)力”列為發(fā)展核心，要求金融資本向科技創(chuàng)新傾斜。在此背景下，公募基金也逐步成為了硬科技崛起的戰(zhàn)略支撐力量。

與此同時(shí)，科技行業(yè)諸多環(huán)節(jié)正創(chuàng)造巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。AI技術(shù)平權(quán)化與AI應(yīng)用爆發(fā)正在重構(gòu)傳統(tǒng)行業(yè)，催生萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)空間。在不少領(lǐng)域，科技投資正從“0到1”階段的主題炒作進(jìn)化至“1到10”階段的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段，長(zhǎng)期投資價(jià)值已獲得市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。可見(jiàn)，諸多科技領(lǐng)域從萌芽生長(zhǎng)走向開(kāi)枝散葉，這一過(guò)程無(wú)疑為投資者提供了良好的投資機(jī)遇。

其次，是經(jīng)過(guò)多年醞釀，不少基金公司在科技產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品布局上已經(jīng)逐步完善，產(chǎn)品矩陣更趨豐富。比如，長(zhǎng)城基金公司旗下主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金已覆蓋了半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、人工智能、算力等多個(gè)前沿科技投資主題；景順長(zhǎng)城基金“科技軍團(tuán)”管理的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)科技基金各有側(cè)重，被動(dòng)類(lèi)科技基金的布局則從寬基延伸至行業(yè)主題，涵蓋了A股、港股、美股等市場(chǎng)。

再次，是科技投資波動(dòng)較大，通過(guò)產(chǎn)品矩陣的形式可以平攤波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。盡管前景廣闊，公募基金的科技投資布局仍面臨多重挑戰(zhàn)。技術(shù)路徑不確定性、數(shù)據(jù)算力瓶頸、估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素的存在，也讓科技投資普遍存在著較大的波動(dòng)性。

景順長(zhǎng)城基金基金經(jīng)理?xiàng)钿J文在最新的基金報(bào)告中坦言，科技成長(zhǎng)股的發(fā)展階段普遍處于早中期，這個(gè)階段的波動(dòng)率本身就比較大。即便在產(chǎn)業(yè)方向的判斷上一直有前瞻性并收獲阿爾法收益，但是組合的波動(dòng)率依然不小。

最后，是公募行業(yè)個(gè)人英雄主義落幕，投研團(tuán)隊(duì)化作戰(zhàn)成為大勢(shì)所趨。越來(lái)越多公募機(jī)構(gòu)的投研，正從個(gè)人主義驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向集體智慧驅(qū)動(dòng)。比如，中歐基金率先提出“工業(yè)化”投研體系，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化分工、流程化協(xié)作，力爭(zhēng)輸出定位更清晰、風(fēng)格更穩(wěn)定、長(zhǎng)期超額更可期的產(chǎn)品和解決方案。

如同科技領(lǐng)域的變革，公募基金行業(yè)當(dāng)下同樣身處變革之中。唯有秉持專(zhuān)業(yè)研判、長(zhǎng)期視角和開(kāi)放生態(tài)，公募基金才能為投資者把握好科技競(jìng)逐帶來(lái)的投資機(jī)遇。